자산배분 중요성
자산배분의 중요성을 알고 계십니까? 자산배분을 한다는 것은 위험성을 나누는 것 이라고 이해하는 것이 좋습니다. 흔히 자산배분은 돈 많은 사람들이나 하는 것이라는 인식이 있지만, 오히려 돈이 적을수록 위험을 분산하여 갖고 계신돈을 잃지 않고 안정적인 수익을 도모할 수 있도록 자산배분 을 해야 합니다. 그렇다면 자산배분은 어떻게 하는 게 좋을까요?
자산배분을 어떻게 할 것인가?
가장 안정적인 자산배분의 방법이 란 것은 없습니다. 다만 본인이 정한 포트폴리오대로 매번 같은 비율로 20대부터 10분투자로 노후대비하는 꿀팁_3편_자산배분편 자산을 배분해야 합니다. 이 비율은 개개인마다 다르겠지만 유명한 포트폴리오를 참고한다면 도움이 될 수 있습니다. 자산배분은 크게 현금자산, 안전자산(금, 달러, 채권), 배당 자산(배당주, 리츠), 투자자산(국내 주식, 해외주식) 이렇게 4가지의 범주 로 나눌 수 있습니다. 예측하기 힘든 시장의 흐름의 리스크를 줄이기 위해 이 네 가지 범주를 본인에게 맞는 포트폴리오를 작성하여 효율적으로 투자해야 합니다. 채권과 주식 금, 현금을 같은 비율로 투자해도 좋고 시장의 흐름이 좋을 때는 주식에 더 큰 비중을 두어 투자를 20대부터 10분투자로 노후대비하는 꿀팁_3편_자산배분편 하셔도 좋습니다. 단, 중요한 것은 앞서 언급했듯이 본인이 정한 비율로 자산배분을 해야 하며 정기적인 리밸런싱을 해야 한다 는 것입니다.
리밸런싱이란?
자산배분을 하고 시간이 흐름에 따라 결과적으로 본인이 처음 설정한 비율과 조금씩 차이가 발생하게 됩니다. 이는 모든 자산이 같은 비율로 상승과 하락을 하지 않기 때문에 안정적인 수익을 도모하기 위해 이 비율을 재조정 하는 것을 리밸런싱 한다고 합니다. 그렇다면 우리는 왜 자산배분을 리밸런싱 해야 할까요?
리밸런싱의 중요성
자산배분의 중요성만큼이나 중요한 것이 리밸런싱인데, 시장의 흐름에 따라 모든 자산은 상승과 하락을 하는 부분이 발생하게 됩니다. 예를 들어 지금과 같이 시장의 흐름이 좋을 때에는 금값이 하락하고 주식은 상승의 흐름을 타게 됩니다. 1년 후 주식의 상승흐름에 따라 가지고 있는 주식의 비율이 금에 비해 커지게 되지만, 몇 년 후 인플레이션이 오게 된다면 지금과 반대로 금값이 오르고 주식은 하락하는 흐름을 타게 되어 반대의 상황이 벌어지게 됩니다. 이때 주기적인 리밸런싱을 한 사람이라면 금이 상대적으로 가치가 하락했을 때 금을 더 매수할 수 있었고 20대부터 10분투자로 노후대비하는 꿀팁_3편_자산배분편 주식이 상승할 때는 적절한 수익을 도모할 수 있었기 때문에 리밸런싱을 안 한 사람과 비교하면 수익률의 차이가 발생할 수밖에 없습니다. 그렇다면 리밸런싱은 얼마나 자주 해야 할까요? 시장의 흐름이 코로나처럼 급변하는 시기가 아니라면 리밸런싱을 너무 자주 하지 않아도 괜찮습니다. 6개월/1년 주기로 리밸런싱 하는 것을 추천드립니다.
자산배분 중요성
(~2022-09-20 23:59:00 종료)
© News1 최수아 디자이너
(서울=뉴스1) 전민 기자 = 한화자산운용은 일명 '동학개미운동'으로 불리는 개인투자자의 주식 투자 열풍이 성공적으로 끝나기 위해서는 장기투자와 자산배분 전략이 필요하다고 조언했다.
유익선 한화자산운용 투자전략팀장은 20일 열린 '코로나 펜데믹 릴레이 화상 간담회'에서 "주식시장의 기본속성상 약세장 투자의 경우 단기보다는 장기투자가 궁극적으로 성공할 확률이 높다는 점을 유념할 필요가 있다"며 이같이 밝혔다.
한화운용에 따르면 1950년 이후 미국 주식시장에서는 총 10번의 약세장(Bear 20대부터 10분투자로 노후대비하는 꿀팁_3편_자산배분편 market)이 있었다. 약세장은 대표지수 기준으로 20% 이상 하락하는 경우를 말한다. 평균적으로 약세장 탈출까지는 9개월이 소요됐다. 따라서 하반기 이후 주식시장에서 의미있는 반등이 나올 것이라는 설명이다.
유 팀장은 "근본적으로 '마켓 타이밍' 전략을 활용하는 것은 기관과 개인 모두에게 어려운 일이지만, 단기보다는 장기투자가 성공 확률이 높다"면서 "하반기에도 한차례 조정이 올 수 있지만 변동성장세 속에서 약세장으로 가지 않는 수준일 것이며, 하반기에 실적 개선 등 펀더멘털의 회복이 확인되면 의미있는 상승을 할 것"이라고 분석했다.
또한 코로나19 이후 '언택트'의 부상 등 트렌드 변화를 주목한 투자가 필요하다고 조언했다.
유 팀장은 "무형자산 중심 경제의 가속화와 함께 다양한 라이프스타일 변화에 대한 관심이 필요하다"고 밝혔다.
주식의 비중을 높일때이지만 무리한 목표를 세우기보다는 자산배분이 필요하다는 조언도 했다. 그는 "일정 부분 좋은 성과를 낸 후에는 차익실현을 하고 자산 재분배(리밸런싱)를 하는 전략도 필요하다"면서 "저금리·저성장 환경에서 무리한 목표를 세우기보다는 자산 배분을 통해 안정적인 포트폴리오를 구축하는 것이 좋다"고 덧붙였다.
자산배분 중요성
자산배분전략을 자주 강조하는 이유 : 장기 성과의 중요한 축
자산배분전략을 자주 강조하는 이유 : 장기 성과의 중요한 축
주식시장에 이슈를 증시토크를 통하여 분석하여드리고 있습니다만, 중요한 것은 시황보다는 자산배분전략이라는 점을 자주 강조드려오고 있습니다. 그러다보니 필자의 칼럼이 기승전 "자산배분전략 강조"라고 느껴지시는 독자분들도 계시리라 짐작됩니다. 자산배분전략은 과거에 비하여 개인투자자에게 많이 보편화 되긴 하였습니다만, 아직도 그 중요성이 간과되어지고 있습니다. 오늘 증시토크에서는 왜 자산배분전략이 중요한지 이에 대하여 이야기드리고자 합니다.
ㅇ 자산배분전략 : 리밸런싱 속에 만들어지는 "도깨비 같은 수익"
자산배분전략은 위험자산과 안전자산을 정해진 규칙에 의하여 비율을 나누고 주기적으로 혹은 조건에 따라 리밸런싱하게 됩니다. (※ 리밸런싱이 없으면 자산배분 20대부터 10분투자로 노후대비하는 꿀팁_3편_자산배분편 효과가 거의 없습니다.)
그런데 주기적인 리밸런싱 과정을 반복하다보면 주가 등락 과정 속에 간접적인 BLASH(Buy Low And Sell High)현상이 만들어지면서 수익이 쌓이는 현상이 나타나게 됩니다.
[50대50 자산배분전략의 리밸런싱 효과, 자료참조 : 시간을 이기는 주식투자 불변의 법칙, 개정판]
위의 도표는 가상의 주식시장의 주가가 10,000와 20,000선을 한해 걸러 움직이고 있는 상황을 가정하여 50vs50 자산배분전략을 적용하였을 때의 성과입니다. (50vs50 전략은 안전자산 50%, 주식자산에 50%를 투자하여 주기적으로 비율을 다시 맞추는 전략입니다.)
가상의 주가지수는 한해는 100%폭등, 한해는 -50%폭락이라는 극단적인 상황이 반복되다보니 20년이 지나도 제자리에 위치해 있습니다.
이에 반하여 50vs50전략을 주식시장이 상승하였을 때는 비율을 재조정하는 리밸런싱 과정에서 주식을 일부 매도하여 안전자산으로 돌리면서 간접적인 고가매도 효과를 만들고 주식시장이 폭락하여 주식 자산 평가금액이 낮아졌을 때에는 안전자산에서 일부 자금을 빼내어 주식을 매수하는 간접적인 저가매수 효과가 나타나게 됩니다.
그 결과 50vs50전략을 수익률 부침이 있긴 하지만 장기적으로는 꾸준한 상승이 만들어 집니다.
그저 비율 기준에 맞추어 리밸런싱만 하였을 뿐인데 수익률이 장기적으로 우상향하는 곡선을 만들기에 이 현상을 마치 도깨비 같은 현상이라하여 발견한 사람의 이름을 따서 "섀년의 도깨비"라 부르고 있습니다.
ㅇ 자산배분전략을 정립하면, 주식시장 노이즈에서 귀를 막을 수 있다.
증시에는 이슈들이 끝없이 쏟아집니다. 한달 사이에도 호재, 악재가 번갈아가다보니 투자자들은 한시도 마음 편한 시기가 없는 것이 현실입니다. 근래 6월 증시처럼 시장이 하락할 때 사람들은 위기론이 득세하고 주식시장이 하락하였으니 융통성을 발휘하여 주식을 모두 팔아야한다고 주장합니다만, 20대부터 10분투자로 노후대비하는 꿀팁_3편_자산배분편 필자는 이렇게 반박하곤 합니다.
"그런 식으로 따진다면 주식투자는 단 하루도 할 수 없을 것이다. 위기설이 없던 날이 있었던가?"
맞습니다. 위기설은 매달, 매주, 매일 등장하고 투자심리를 흔들고 있습니다. 폭등하는 시장에서도 경제 위기설은 항상 등장하여왔지요. 물론 2008년, 2000년, IMF사태처럼 위기설이 현실이 되는 경우도 있습니다만, 위기설을 일일이 대응한다면 단 하루도 주식을 보유할 수 없을 것입니다.
그러하기에 증시에 여러가지 이슈들은 투자심리를 흔드는 노이즈라 할 수 있겠습니다.
이 노이즈에서 투자심리를 이겨내기 위해서는 투자 기준이 필요한데, 그 기준 중 가장 강력하고 큰 축이 될 수 있는 것이 바로 자산배분전략입니다.
큰 그림에서 자산배분전략으로 주식자산과 안전자산의 비율을 정하고 규칙에 맞추어 비율을 재조정하기 때문에 전체적인 투자 그림은 자산배분전략에 의해 수익률이 좌우하게 됩니다. 그러다보니 자산배분전략이 전체 수익에 90%를 기여한다는 분석이 있기도 합니다.
물론, 20대부터 10분투자로 노후대비하는 꿀팁_3편_자산배분편 자산배분전략을 취하고 그 안에서 주식 비중에 대하여 각자의 투자 판단과 기준에 따라 포트폴리오 구성을 바꿀 수는 있습니다만, 전체적인 그림을 자산배분전략이 규칙에 맞추어 운용되기에 시장에 매일 같이 울려퍼지는 노이즈를 멀리하고 20대부터 10분투자로 노후대비하는 꿀팁_3편_자산배분편 냉정하게 투자를 이어갈 수 있습니다.
특히나 일정부분 안전자산에 투자하기에 전체 투자금의 수익률 관점에서는 주식시장이 폭락한다하더라도 수익률 충격은 크게 완화될 수 있습니다. 그 결과 자칫 패닉심리에 빠져 감정적인 투자 판단을 하게 되는 상황을 막을 수 있게 되지요.
ㅇ 어떤 방식의 자산배분전략이라도 좋다! 꼭 자신만의 자산배분전략을 찾으시라.
자산배분전략은 연구한 자료들이 방대하기에 다양한 방법들이 존재 합니다.
50vs50전략처럼 단순 비율 전략을 가지고 주기적으로 비율을 재조정하는 방법도 있으며, 주식시장 통계 자료를 활용하여 자산배분전략의 주식/안전자산 비율을 정하는 방법도 있습니다. 정말 많은 방법들이 존재하기에 무엇이 정답이라 말씀드릴 수 없습니다.
일본 공적연금의 경우는 국내/해외 자산을 반반으로 나누고 이 자산을 또 다시 각각 위험자산과 안전자산으로 나누면서 전체적으로 4등분으로 나눈 4등분 전략으로 심플하게 관리하기도 합니다. 혹은 과거부터 전통적으로 사용하는 60 vs 40전략(위험자산 60%, 안전자산 40%)도 은근히 많은 사람들이 사용하는 전략이지요. 그 외에도 효율적 시장 가설 공식을 이용한 복잡한 자산배분전략도 있습니다.
혹은 필자가 종종 언급드리는 개념처럼 시장 밸류에이션을 측정하여 이론 현금비중 혹은 20대부터 10분투자로 노후대비하는 꿀팁_3편_자산배분편 이론 주식비중을 계산한 값으로 자산배분전략을 만들어 볼 수도 있을 것입니다.
[배당 및 시장금리를 활용한 밸류에이션 자산배분전략 사례, 기준 지수 미국 S&P500]
위의 자료는 미국 S&P500지수를 기준으로 배당수익률과 1년 시장금리를 활용하여 만들어본 밸류에이션 자산배분전략의 성과 도표입니다. 미국증시는 1999년 이후 IT버블이 붕괴되면서 10여년 간 부진한 성과를 이어가다가 2008년 금융위기 이후 강세가 이어지는 괄목상대 증시 흐름을 만들어졌습니다.
이 과정에서 미국S&P500지수는 90%넘는 성과를 내었습니다. 그런데 시장 밸류에이션을 이용한 자산배분전략을 사용했을 경우에는 이보다 더 높은 성과를 만들 수 있었습니다. 시장이 하락할 때에는 밸류에이션 매력이 높아지며서 주식비중을 높이고 반대로 시장이 상승할 때에는 일정부분 차익실현을 하면서 안전자산에 비중을 높이면서 셰년의 도깨비 현상을 추구하게 되면서 수익률을 장기적으로 높일 수 있습니다.
이 외에도 다양한 자산배분전략들이 있고 다양한 형태로 현재도 진화하고 있습니다.
리밸런싱 주기를 다르게 하여 연구되어지기도 하고, 비율을 결정하는 다양한 조건들을 고민하기도 하며 자산 비율을 정하였더라도 그 안에 구체적인 투자 대상을 어떤 기준으로 잡을지에 대한 다양한 연구들이 있습니다.
어떤 것이라도 좋습니다. 한가지라도 자산배분전략을 사용하시면서 시장 노이즈에 귀를 막고 투자를 이어가십시오.
장기적으로 증시에서 수익을 만드는 것은 시장에 대응하는 유도리(비꼬는 의미에서 융통성)가 아니라 굳건한 투자 전략일 것입니다.
2018년 6월 20일 수요일
lovefund이성수(20대부터 10분투자로 노후대비하는 꿀팁_3편_자산배분편 CIIA charter Holder, 국제공인투자분석사)
PS : 독자님들의 추천버튼, 글쓴 저에게 큰 힘이 됩니다.
투자에 있어서 큰 방향과 구체적인 실천 방법, 이 책을 통해 확실히 내 것으로 만드시기 바랍니다.
자산배분 중요성
전국투자자교육협의회(의장 황영기, 이하 투교협)는 4월 23일 오전 10시부터 서울 여의도 금융투자교육원 501호 강의실에서‘글로벌 자산배분! 효율적인 분산투자 방법’이라는 주제로 제7회 주말 정례교육을 개최한다고 14일 밝혔다.
주말 정례교육은 투교협이 매월 둘째, 넷째주 토요일에‘자산관리 및 금융투자 실전 Know-How’를 테마로 실시하는 과정이다.
저금리, 저성장 시대의 가장 효과적인 자산관리 방법은 글로벌 자산배분을 통해서 다양한 투자기회를 발굴하는 등 투자의 지평을 넓히는 것이다. 글로벌 자산배분은 연금자산뿐만 아니라, 최근 새롭게 도입된 ISA와 해외주식 전용펀드에 대해서도 적용이 가능하여 앞으로 그 중요성은 계속 높아질 전망이다.
이번 교육은 미래에셋증권 양은석 과장이‘글로벌 자산배분이 왜 필요한지 설명하고, 실제 투자전문가들이 수행하는 자산배분 과정을 소개’하는 시간으로 마련되었다. 일반인에게는 글로벌 자산배분의 개념을 쉽게 이해하고, 이를 통해서 자신에게 맞는 글로벌 투자전략을 세워볼 수 있는 좋은 기회가 될 것이다.
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