StETH 디페그: 개념과 이해 (feat. 리도와 셀시어스)

마지막 업데이트: 2022년 3월 10일 | 0개 댓글
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DSRV 리서치는 본문을 통해 이번 stETH(리도 스테이크 이더리움)의 디페깅(가치 연동 불일치 현상)과 그로 인한 영향을 정리하고, 쉽게 설명하여 정보 격차를 해소하고자 합니다. 본문은 정보 전달의 목적으로 작성되었으며, 본문 이외에도 이번 사건을 둘러싼 다른 해석들이 있을 수 있음을 알립니다. 이번 사건에 대하여 독자분들이 객관적인 의사결정을 하는데 본문이 일부분 기여할 수 있기를 바랍니다.

stETH란 무엇인가요?

이더리움 네트워크는 현재 합의 알고리듬을 작업증명에서 지분증명으로 바꾸고 있습니다. 우리가 알고 있는 이더리움 블록체인은 현재 작업증명 기반으로 운영되고 있지만, 이더리움은 지분증명 기반으로 동작하는 체인인 비콘체인을 동시에 운영하고 있습니다.

아직까지는 모든 스마트계약은 이더리움 블록체인 위에서 동작하며, 비콘체인이 스마트계약를 처리할 수는 없습니다. 대신 비콘체인은 ETH(이더리움)를 스테이킹함으로써 검증인 소프트웨어를 활성화할 수 있도록 합니다. 즉, 아직 이더리움은 작업증명 블록체인이지만, 비콘체인에 ETH를 스테이킹하여 검증인을 활성화하는 준비를 통해 PoS(지분증명)로 전환에 대비하는 것은 가능합니다.

'더머지'라고 불리는 이벤트는 바로 기존 이더리움 블록체인과 비콘체인을 하나로 합치는 것으로 앞으로 몇 달 이내에 일어날 것으로 예상됩니다. ‘더머지’ 이후에는 블록을 생성하는 주체가 작업증명 기반의 채굴자에서 지분증명 기반의 검증인으로 완전히 바뀌게 됩니다.

스마트계약 또한 지분증명을 기반으로 처리되며, 지금까지의 이더리움의 거래 역사와 상태 데이터도 지분증명 기반의 비콘체인으로 합쳐집니다 .

한국시간 기준 6월9일 새벽 1시경, 이더리움의 테스트넷(스마트계약을 메인넷에 배포하기 전에 여러 가지를 실험 및 검토해 보기 위한 테스트용 블록체인)들 중 하나인 롭스텐 네트워크가 성공적으로 지분증명을 도입했습니다.

이더리움 블록체인에 지분증명을 도입하기 이전에, 추가적인 몇 개의 테스트넷에서 지분증명 도입이 이루어질 예정이지만, 롭스텐 네트워크의 성공적인 '머지(Merge)'는 이더리움 블록체인의 지분증명 도입 또한 얼마 남지 않았음을 의미합니다.

리도 파이낸스와 유동화 스테이킹 솔루션

현재 시점의 이더리움은 스테이킹을 하려고 할 때 불편한 점이 많습니다. ETH를 스테이킹하고, (2022년 6월 기준) 약 연 4%의 스테이킹 보상을 받을 수는 있지만, 한번 스테이킹된 ETH와 그로부터 발생하는 스테이킹 보상은 더머지 이후에 언스테이킹(Unstaking, 스테이킹된 물량을 다시 되돌려 받는 것) 기능이 활성화될 때까지 되돌려 받을 수 없습니다.

언젠가 스테이킹 보상을 받을 수는 있지만 불명확한 기간 동안 ETH를 가만히 한곳에 묶어두어야 한다는 것은 투자의 관점에서도 상당한 위험을 수반합니다.

리도를 통한 ETH 스테이킹. 출처= 리도 파이낸스 웹앱

리도 파이낸스는 이러한 문제를 해결하는 솔루션을 제시합니다. 바로 스테이킹된 ETH를 표현하는 stETH라는 토큰을 발행하는 것입니다.

리도를 통한 스테이킹 플로우. 출처= 리도 블로그

사용자는 리도를 통해 ETH를 예치하면 같은 수량의 stETH를 받을 수 있습니다. 리도는 사용자가 예치한 ETH를 이더리움의 지분증명 기반 블록체인인 비콘체인과 연결된 예치 계약(Deposit Contract)에 스테이킹합니다.

그리고 스테이킹된 ETH로부터 발생한 스테이킹 보상만큼을 다시 stETH로 발행, stETH 보유자에게 다시 분배합니다.

이때 리도는 스테이킹된 ETH의 총량과 그로부터 발생한 스테이킹 보상을 stETH의 발행량과 1:1로 유지하기 때문에 stETH는 항상 ETH로 1:1 담보되어 있다고 할 수 있습니다. stETH가 평상시 ETH와 비슷한 가격을 유지하는 이유입니다.

2022년 6월14일 기준, 주체 별 스테이킹된 ETH의 보유량. 리도는 전체의 약 34.8%를 차지하고 있음. 출처= 이더스캔 비콘체인

위 그림은 스테이킹된 ETH를 보유하고 있는 주체들을 그래프화 한 것입니다. 리도는 전체 스테이킹된 ETH의 약 34.8%를 차지하고 있는데, 단일 주체로서는 9.33%로 2위인 중앙화 거래소 크라켄의 약 3.5배에 달합니다.

Eth2 Liquid Staking Balances (time series). 출처= 듄 애널리틱스 @eliasimos .

리도처럼 스테이킹된 ETH와 1:1로 담보한 토큰을 발행하는 서비스를 '유동화된 스테이킹(Liquid Staking) 솔루션'이라고 부릅니다. 유동화된 스테이킹 시장에서 리도(주황색으로 표현)는 압도적인 영향력을 갖고 있는데, ETH 보유량을 기준으로 전체 시장에서 약 90.8%를 장악하고 있습니다.

커브 파이낸스 — 비대칭되는 유동성

stETH의 장점은 스테이킹되지 않은 ETH처럼 디파이(DeFi, 탈중앙화금융) 등에서 대출에 대한 담보물이나, DEX(탈중앙화 거래소)의 유동성으로 활용될 수 있을 뿐만 아니라, stETH를 페어 중 하나로 가지고 있는 DEX의 유동성 풀을 통해 바로 ETH 또는 다른 토큰과 교환할 수 있다는 것입니다.

비록 비콘체인을 통해 직접 언스테이킹하여 ETH로 교환하는 것은 현재로서 불가능하지만, 리도에 스테이킹하는 과정에서 스테이킹된 ETH를 토큰화한 개념인 stETH를 지급받았기 때문에, DEX에 제공된 stETH 관련 유동성을 활용하여 바로 ETH를 비롯한 다른 토큰으로 교환할 수 있습니다.

그리고 이렇게 DEX의 유동성 풀을 통해 stETH를 다른 토큰으로 교환하는 것을 2차 시장(Secondary Market, ETH를 예치하고 stETH를 발급받는 발행 시장 또는 1차 시장과 구분하여 이해하기 위한 개념)을 통한 교환이라고 합니다.

현재 가장 규모가 큰 stETH-ETH 유동성 풀은 커브 파이낸스(Curve)에 조성되어 있습니다.

아래의 그림은 커브 파이낸스의 stETH-ETH 유동성 풀 안에서의 stETH(파란색)와 ETH(빨간색)의 구성 비율, 그리고 stETH와 ETH 가격의 교환 비율(회색 시계열 그래프)을 표현합니다. 기준 선으로부터 회색 꺾은선 그래프가 멀어져 있는 경우 디페깅되었다고 이야기할 수 있습니다.

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다음 URL로 이동하는 것이 좋습니다. https://www.binance.com/fr/my/settings/profile. 이 페이지에서 계정 보안을 시작할 수 있습니다.

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계정과 지갑을 안전하게 보호하는 방법 Binance (1/3)?

이제 해킹을 방지하기 위해 계정을 보호합니다. 이렇게하려면 다음 URL로 이동하십시오. https://www.binance.com/fr/my/security

이메일 인증과 결합 된 Google 인증과 같은 여러 수준의 보안이 권장됩니다. 암호 화폐에서 수백 유로를 초과하는 즉시 YubiKey와 같은 추가 원장을 확보하는 것이 좋습니다.

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KYC로 계정을 보호하는 방법 Binance (2/3)?

서비스를 최대한 활용하기 위해 Binance 제한을 해제하려면 KYC를 확인해야합니다. (고객 파악). 더 많은 금액을 수락하고 인출 할 수 있으며 CB Visa를 주문할 수 있습니다. Binance, Launchpad 및 Future 거래에 액세스하십시오.

이를 수행하려면 신원 확인. 이것은 2 단계 프로세스입니다. 필요한 필드를 입력하면 요청 된 첨부 파일 (양면 신분증, 여권 또는 운전 면허증) 중 하나를 보내드립니다.

⚠️ 조심하세요, 그들은 만료일, 사진의 품질 및 식별 가능한 모든 번호를 확인합니다. 거절이 있다면 반드시 이유를 알려주지는 않지만 방금 인용했습니다.

얼굴 인식 (3/3)으로 계정을 보호하세요.

이것이 마지막 단계입니다. 웹캠, 컴퓨터 또는 전화에서 지시를 따라야합니다. 모자, 안경 등을 벗으십시오. 이 목적을 위해 제공된 원 안에 얼굴이 정면으로 배치되어야합니다. 그들은 당신에게 눈을 깜박이고, 머리를 돌리고, 오른쪽과 왼쪽을 보라고 요청할 수 있습니다 .

단계의 성공 여부에 대한 응답을 받게됩니다. 어떤 경우에는 유효성이 검사 될 때까지 다시 실행해야합니다.

암호 화폐 구매 방법 Binance 그의 은행 카드로?

투자하고 따라서 암호 화폐를 구매하려는 경우 Binance 은행 카드 (비자, 마스터 카드)에서 "암호화 구매 후 은행 / 직불 카드"탭을 클릭합니다.

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취득하고자하는 암호 화폐를 표시하십시오.. 기본적으로 구매하는 것이 좋습니다. USDT. 로부터USDT, 다른 유형의 암호 화폐를 구입할 수 있습니다. Binance 비트 코인 (BTC)을 포함한 기본 목록을 제공합니다. 따라서 비트 코인을 구매하려면 물론 비트 코인을 선택하십시오.

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라이트코인 LTC 구매 StETH 디페그: 개념과 이해 (feat. 리도와 셀시어스) 방법 Binance ?

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Comment réaliser un virement SEPA sur Binance avec Advanced Cash ?

Advcash un système de traitement des paiements compatible avec Binance pouvant servir d’intermédiaire avec votre banque. Les StETH 디페그: 개념과 이해 (feat. 리도와 셀시어스) délais du transfert SEPA sont de 24/48h ouvrés.

Quels sont les avantages d'Advcash ?

1€ facturé par virement lors du dépôt sur Advcash. Aucun frais supplémentaire appliqué par Binance.

Dans un premier temps, créez votre compte gratuitement en vous rendant sur le site officiel :

Il faudra ensuite faire votre vérification d’identité (KYC). Pour cela, il vous sera demandé un justificatif de domicile, une pièce d’identité valide et vérifier votre numéro de téléphone. Cela prend quelques minutes. Les documents envoyés seront traités sous 24h maximum.

Effectuer un dépôt sur Binance

Commencez par approvisionner votre portefeuille ADVcash en vous rendant dans la partie « Deposit Funds » entrez le montant voulu ainsi que la devise et le pays qui correspond puis, sélectionnez la méthode de dépôt souhaité (SEPA) par exemple, et cliquez sur déposit, suivez ensuite les instructions données sur le site. Les délais sont 24/48h ouvrés pour approvisionner le compte en SEPA.

Rendez-vous sur Binance puis, Portefeuille > Dépôt > Fiat > StETH 디페그: 개념과 이해 (feat. 리도와 셀시어스) Advcash > sélectionnez le montant voulu > Confirmer

Vous serez redirigé vers le site d’advcash où il vous faudra confirmer le dépôt.

Votre dépôt StETH 디페그: 개념과 이해 (feat. 리도와 셀시어스) est désormais disponible depuis votre portefeuille Spot sur Binance

Effectuer un retrait depuis Binance

Rendez-vous sur Binance puis, Portefeuille > Retrait > Fiat > Advcash StETH 디페그: 개념과 이해 (feat. 리도와 셀시어스) > sélectionnez le montant voulu > Confirmer

Saisissez l’adresse mail de votre compte Advcash puis rentrez les informations 2FA demandées. Votre transfert vers StETH 디페그: 개념과 이해 (feat. 리도와 셀시어스) ADVcash sera alors fait instantanément et sans frais.

Si vous désirez l’envoyer vers votre banque, rendez-vous dans « send funds » / To bank / SEPA et laissez-vous guider par le site, des frais de 0.5% + 5€ seront appliqués.

암호 화폐 구매 방법 Binance 전신 송금?

암호 화폐를 획득하려는 경우 Binance 은행 송금 (sepa)에서 "암호화 구매 후 은행 입금"탭을 클릭합니다.

당신이에 있는지 확인하십시오 SEPA 전송

입금하려는 금액을 표시하십시오. Binance을 클릭 한 다음 계속을 클릭합니다.

절차를 따르십시오 . Binance 그런 다음 은행 정보를 제공합니다.

이후 Binance Brexit에 따라 더 이상 유럽 연합 내에 있지 않습니다. 은행 창구로 가거나 은행가에게 전화를 걸어 입금 할 수 있도록하는 것이 좋습니다. 특히 아마도 enregistrer Binance 새로운 수혜자로 다음 거래를 위해.

이코노믹리뷰 -->

블록체인 메인넷 개발 전문 기업인 헤세그가 생태계 확장에 시동을 걸었다. 웹서비스 플랫폼 벤처기업인 돋움과 블록체인 기술 및 NFT 생태계 사업을 추진하기 위한 전략적 업무제휴(MOU)를 체결했다고 1일 밝혔다.

헤세그는 돋움측에 메인넷과 NFT와 관련한 기술적 지원과 컨설팅을 제공하고, 돋움은 헤세그 측에 NFT 생태계의 구축 및 확장을 위한 웹, 플랫폼 기술적 지원을 제공한다.

이를 바탕으로 양사는 블록체인 기술을 기반으로 ▲ NFT(대체불가토큰)를 거래할 StETH 디페그: 개념과 이해 (feat. 리도와 셀시어스) 수 있는 NFT 마켓 플레이스 및 거래소 구축 ▲ 투명성과 보안성을 보장하는 탈중앙화 투표시스템 개발 ▲ 메인넷인 닉토넷(NiktoNet)을 기반으로 암호화된 지역화폐 발행 ▲ 농산물의 원산지, 당도, 크기 등 농산물이력관리 개발 등에 나선다는 방침이다.

출처=헤세그

무엇보다 이번 MOU 체결을 통해 돋움의 NFT 시장진출 및 블록체인 StETH 디페그: 개념과 이해 (feat. 리도와 셀시어스) 사업을 확장하고, 헤세그의 닉토넷 보급과 기술시장 확대를 목적으로, 국내 NFT B2B시장을 집중 공략에 나선다. 헤세그가 독자 개발한 자체 메인넷 ‘닉토넷’을 기반으로 NFT 시장에 진출하여 점유율을 확대할 계획이다.

헤세그 손인식 대표는 “돋움이라는 온라인 솔루션 경험이 많은 회사와 함께하게 되어 기쁘다. 이번 협약을 통해 우리의 메인넷 기술력을 인정받았다. 앞으로 헤세그의 기술이 적용될 투표시스템, 지역화폐, 농산물 이력관리 등은 블록체인의 보안성과 투명성이 꼭 필요한 분야라고 생각한다. 이번 MOU를 기반으로 닉토넷이 다양한 사업 영역으로 확장되어 개발되기를 기대하고 있다”고 전했다.

동아사이언스

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우리는 비트코인이나 이더리움과 같은 것을 ‘가상화폐’라고 부른다. 정부에서 발행한 물리적 실체가 있는 화폐는 아니지만, 네트워크 상에서 전자적 형태로 화폐처럼 사용된다고 해서 붙은 이름이다.

그런데 현실에서는 아직 가상화폐가 진짜 ‘화폐’처럼 기능하는 경우는 많지 않다. 최근의 분위기는 가상화폐의 존재의 이유가 마치 투기나 투자를 위한 것 같을 정도다. 가상화폐가 필요해서 구매하는 것이 아니라 시세차익만을 노리고 있다는 것이다.

서울 여의도 가상화폐 오프라인 거래소 코인원블록스에서 대형 전광판에 비트코인 등 가상화폐 시세가 보이고 있다. - 뉴시스 제공

예를 들어 달러를 살 때 미국 가서 쓰려고 사는 것이 아니라, 원달러 환율이 오르기를 기대하면 달러를 사는 것과 같은 이치다. 또 ICO의 경우 주식과 유사한 개념으로 가상화폐가 존재한다.

그러나 가상화폐가 지속가능하기 위해서는 ‘화폐’로서의 쓸모가 있어야 한다. 제품이나 서비스를 구매할 때 지불할 수 있는 도구가 돼야 화폐다. 해외에서는 비트코인으로 실제 구매할 수 있는 경우가 보고되고 있지만, 국내에서는 아직 가상화폐로 제품이나 서비스를 구매하는 경우는 쉽게 찾아보기 힘들다.

이 가운데 블록체인 전문 스타트업 ‘체인파트너스’가 이더리움을 오프라인 매장에서 이용할 수 있는 결제 서비스 ‘코인덕(coinduck.kr)’을 내놓아서 눈길을 끈다.

체인파트너스에 따르면, 코인덕은 전국 모든 오프라인 매장에서 이더리움을 상품과 서비스 결제에 이용할 수 있는 가상화폐 결제 서비스다. 예를 들어 설렁탕 가게 사장님이 코인덕 파트너에 가입하면, 손님이 음식값을 이더리움으로 낼 수 있다.

그런데 기존의 가상화폐 결제에 오래걸린다는 단점이 있었다. 블록체인 기술의 특징상 거래 검증 시간이 필요하기 때문이다. 최소 수십 초에서 수십 분을 기다려야 결제에 이용할 수 있었다. 비트코인의 경우 거래검증으로 인해 10분마다 거래가 일어난다. 이런 단점은 가상화폐가 실제 일상 거래에서 사용되기 어렵게 만들었다. 설렁탕 먹고 계산하기 위해 10분 기다리는 것는 너무 불편한 일이기 때문이다.

체인파트너스는 코인덕이 가상화폐의 이런 단점을 극복한 서비스라고 설명했다. 회사 측은 “코인덕은 결제 즉시 거래 여부를 딥 러닝 기술로 판별해 블록체인이 정상 결제로 검증할 것으로 예상되는 거래를 선승인 처리한다”면서 “이 기술을 특허 출원하고 상용화했다”고 설명했다.

이더리움 블록체인은 거래를 처음 승인하고 검증하는데 평균 15초가 소요되지만 체인파트너스가 독자 개발한 기술을 활용하면 블록체인이 정상 검증할 거래를 99.999%의 신뢰도로 예측해 모든 결제 고객의 시간을 대폭 줄일 StETH 디페그: 개념과 이해 (feat. 리도와 셀시어스) 수 있다고 한다.

회사 측은 “이 기술을 이용하면 가상화폐 결제 고객이 이더리움을 송금하고 매장 매니저가 확인하기까지 평균 5초가 소요된다”면서 “이는 기존 가상화폐 결제 시스템이 최소 10분에서 많게는 1시간 이상 걸리던 검증 시간을 획기적으로 개선한 방식”이라고 강조했다.

가상화폐가 실물거래에 잘 사용되지 않는 이유 중 하나는 가치가 급변하는 점도 있다. 설렁탕 값으로 6000원 어치 이더리움을 받았는데, 다음날 3000원의 가치로 떨어진다면 식당 주인은 반값에 설렁탕을 제공한 셈이 된다. 이런 점 때문에 가상화폐 결제 가맹점을 모집하는 것이 쉽지 않았다.

체인파트너스는 가치변동성이라는 위험요소를 떠안기로 했다. 가맹점 이용자와 가맹점주는 거래하는 그 순간 이더리움의 가치로 거래하게 된다. 거래가 일어나는 순간의 이더리움 가격을 스냅샷을 찍어서 그 기준으로 거래하도록 하는 것이다. 혹시 거래 이후 이더리움 가격이 폭락해도 그 리스크는 체인파트너스가 짊어지게 된다. 물론 가격이 폭등해서 이익을 볼 수 있는 가능성도 있다.

아울러 고객 입장에서는 한국의 모든 모바일 전자지갑은 물론 해외 거래소와 전자지갑을 통해서도 코인덕의 이더리움 결제 서비스를 이용할 수 있다. 기존 가상화폐 결제 서비스는 대부분 자사 지갑을 가진 고객이 자사 가맹점을 통해서만 결제할 수 있었다.

코인덕은 전세계 모든 가상화폐 지갑과 거래소 앱과 호환돼 별도의 지갑 설치 없이 이더리움을 보유한 누구나 오프라인 매장에서 결제할 수 있다고 회사 측은 강조했다.


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